银行股的市盈率那么低，原因是什么？是被低估了吗

点击下方名片关注本号市盈率是衡量一只股票估值水平的重要指标之一。一般来说，一只股票的市盈率越低，估值水平也越低。如果从市盈率上看，银行股的整体估值应该算是股票市场上最低的。

那么，为什么银行股的市盈率会那么低呢？

市盈率是用每股股价除以每股净利润计算出来的。所以市盈率，一只股票的每股股价越低，每股净利润越高，市盈率也就越低。

我们知道，银行的利润是比较高的。在A股上市的银行不过几十家，占A股上市公司的数量不到1%，然而净利润却占了A股上市公司总利润的三分之一以上。

虽然利润很高，但银行股的股价却很低，大部分银行股的股价甚至都跌破了每股净资产。利润高股价又比较低，市盈率自然也就比较低了。

所以，要问为什么银行股的市盈率那么低，实际上就是问为什么银行的利润那么高股价却那么低。

一个原因可能就是银行股的成性较差，没有什么想象空间。

虽然银行股的利润又高又稳定，却没有什么增的空间。因为银行业早已进入成熟期，基本没有太大的向上发展空间了。

而且银行的利润来源也比较单一，主要靠的还是存贷利差。可随着存贷利差的缩小，银行想要维持利润增都比较难了，更别说要快速增了。

而对于大部分股票投资者来说，最看重的显然不是可以从银行的利润中拿到多少分红，而是股票价格未来能涨多少。

而一只股票的价格未来能涨多少市盈率，看的不是它过去创造了多少利润，而是它未来能创造多少利润，也就是未来的成空间。

只有未来成空间大的股票，股价才更有机会上涨，这样的股票投资者也才更喜欢买。

另一个原因，可能就是银行的股价波动较小，大部分的投资者都不喜欢买。

银行股因为流通盘较大等原因，价格的波动比较小。因为流动盘较大，无论是让股票价格上涨还是下跌都需要大量的资金推动，所以涨跌就不会很容易。

对于大部分投资者来说，买股票最让人期待的就是股票价格上涨带来的收益，只有上涨空间大的股票，才有机会带来较多的收益。

而银行股因为股价波动较小，股价不太可能出现大幅上涨，能靠股票价格上涨带来的收益也就比较小，也就难以获得大部分投资者的青睐。

因为股价波动小，大部分投资者不愿意买，而投资者不愿意买，股价也就很难涨得动，由此便进入了一个死循环，以致银行股的股价普遍都不是很高。

由此可见，市盈率的高低虽然可以衡量一只股票估值的高低，但并不是说估值低的股票就是被低估的，也有可能是它本身就只值这个估值，或者是市场投资者认为它只值这个估值。

所以估值较低的股票，股票价格也未必就能涨得比较好。

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