医药网-消费、医药、互联网，哪个行业收益更高？

同名博：@银行螺丝钉

有朋友问了一个很有意思的问题，同样是优秀行业，消费、医药、互联网，这三个行业，哪个收益更高呢？

先说一下结论：

如果只看过去的十几年，消费行业收益更高，医药行业中的医疗等子行业和互联网收益不相上下。

中证医疗 VS 中概互联

医药行业，是一个很大的行业。

在医药行业中，也有一些细分子行业收益更高。

例如医疗、创新药、生物科技，这几个子行业的收益，就比医药全行业收益更高。

其中医疗是基金品种非常多的一个子行业，无论是指数基金还是主动基金，都可以找到很多品种。

互联网行业指数基金中，比较老牌的是中国互联和中概互联。

目前中国互联暂停申购了，我们就用还可以申购的中概互联，来做个比较。

图中，白色线是中概互联，绿色线是中证医疗。

中概互联，对应的指数是H30533。

我们从2014年上一轮A股5星级大熊市开始比较，当时无论是医疗，还是中概股，都很便宜。

到2021年5月初，中概股和医疗也都回到低估。

都是从低估到低估，医疗和中概股，这段时间的年化收益率都达到了15%-20%。

这个收益，就主要是背后公司盈利增带来的收益。

但是很明显，它们的涨跌并不同步。

▼2014-2015年，医疗收益更高

2014-2015年6月，经历了一轮大牛市。

这段时间里，医疗的收益，远远超过中概股。

2015年，医疗是一个很热门的指数，短期受到追捧，涨幅很高。

也因此，在2015年年中，医疗到了高估泡沫阶段。当时医疗市盈率达到140倍，比现在高3倍。

结果，之后股市泡沫破裂。

医疗从2015年6月，一路下跌到2018年底，估值才再次回到低估区域。

中间跌了3年多。

▼2016-2018年医药网，中概互联收益更高

在2016-2018年下跌的时候，中概股因为2015年没有太贵，所以跌的更少，实现了对医疗的反超。

到2019年-2020年，医疗再次从底部上涨，到2021年5月份，收益跟中概互联指数几乎一致了。

▼总的来看，两个行业不分上下

所以在当前2021年的五月这段时间，我们回看一下，从2014年到2021年，这两个行业的收益不分上下。

年化收益率达到15%-20%，都是超过大盘不少的。

螺丝钉觉得，其实这两个品种低估的时候都可以考虑，因为它们本身成分股几乎没有重合，彼此涨跌不同步，这是一个很好的情况。

通过的方式投资，收益跟两个品种的收益差不多，但中间遇到的波动风险更小。

这也就是现代资产配置理论。

当然，前提是低估的时候投资。

消费行业的期收益

那消费行业的期收益呢？

如果把中证消费指数加入进来，从2014年到现在的收益，消费比医疗和中概股要更高一些。

图中，白色线是中概互联，绿色线是中证医疗，红色线是中证消费。

2014年，医疗、消费、中概股都是低估的。

2021年5月份，医疗和中概股重回低估，消费还在偏高的水平。

所以，

正因为加上了这一部分，让消费行业这段时间里的收益，比医疗和中概股高了一些。

假设消费现在也回到低估医药网，可能差距就不大了。

优秀行业典型代表

在投资的时候，其实像消费、医药、互联网科技，都可以找出很优秀的品种，期的年化收益率也都不错。

这些是典型的优秀行业代表。

当然，优秀行业也不只是这些。

像消费50、恒生科技、家用电器、生物科技等，也是最近几年被开发成指数基金的优秀品种。

我们也会逐渐的挖掘的。

总结

这些行业，期收益都不错，但短期里的涨跌、走势，很多时候并不同步。

低估的时候，跟投投资，可以获得更好的效果。

所以出现低估机会，组合都会考虑的。

鱼，我所欲也；熊掌，亦我所欲也。

二者可得兼，何乐而不为也。

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