黄磷价格快速大幅上涨,原因探究
黄磷价格快速大幅上涨,原因探究
7月16日,百川盈孚黄磷净磷出厂现货价格指数(BYP)为24101,上涨4000,幅度19.9%。截止7月16日,部分企业报价25000-26000元/吨,高端报价28000-30000元/吨黄磷价格,市场内少量成交24000元/吨左右,价格创新高。为何本轮价格上涨更猛烈,小编简单梳理了影响因素仅供大家参考。
一、云南限电导致供应紧张加剧
自7月13日开始,云南地区多数企业开始降负荷,7月15日继续加重,市场内多数企业反馈需要错峰降负荷,即白天暂停生产,晚上可正常或低负荷开工。云南地区日产只有500吨左右,开工率快速下降至27%。
在限电前,随着黄磷价格从上一波限电涨价的行情中逐步回归下调,下游采购积极性稍有恢复,叠加七一建党百年大庆后下游部分企业补货,黄磷出货良好,多数企业订单可排至一周甚至到月底,无出货压力。
限电后,云南地区产出能力大幅下降,前期已签订单无法按期交货,订单执行期延,接新单空间受限。四川地区部分企业随着前期订单执行,可少量接单。但数量有限。整体看,黄磷供应市场低位,少量货源主发已签订单,排单期,多数企业订单排到月底,现货难寻。
二、库存调节能力弱
目前黄磷市场库存低位,几乎零库存,行业库存对市场的调节能力弱,促使价格快速上涨。
从生产企业看,排单期,无库存积压。个别企业少量签单,以调货调节。一方面,由于目前处于丰水期,在此轮涨价前主流心态仍然看跌,所以工厂积极签单;另一方面,在限电前,供应恢复仍然不足。云南地区多数企业逐步恢复正常生产,四川、贵州个别主流大厂检修。
从中间商看,在此轮限电前,持观望心态,价格处于下跌行情,拿货谨慎,所以手中货源偏低。
从下游企业看,经过上一轮限电涨价,已经将库存消耗至低位。七一建党百年大庆前,有一波集中备货,考虑到价格看跌,多数企业按需少量拿货;七一建党百年大庆结束后,部分企业压价采购,补充少量货源。整体库存处于低位水平。
另外,火运在途或者火车点可临时有部分库存,但是据了解火车点目前被限制储存黄磷,再加上七一建党百年大庆,黄磷火运被限制,近期刚恢复,在途货源也不多。
三、下游部分企业有刚需
部分下游企业仍有订单在执行,目前黄磷货源紧张,部分企业不得不少量接受高价货源。从主要下游产品看,草甘膦行业生产商订单多安排至2021年9月份,三氯化磷行业近期也反馈货源紧张,多数企业主发老客户,赤磷企业排单期半个月或一个月。热法磷酸、五氧化二磷行业对高价跟随缓慢。短期内如果黄磷价格持续高位调整,不排除部分企业降负荷或停机,个别企业仍有采购需求。
四、后市简析
短期看,预计黄磷市场主发订单黄磷价格,新单商谈价格继续走高。分析原因有:
第一,从供应看,现货持续紧张,助推新单价格上行。云南地区限电何时结束目前尚不明确,个别企业反馈7月20日后在等通知,个别企业反馈限电到7月31日。考虑到目前全国多地高温天气,用电需求大,预计短期内限电难缓解,云南地区供应能力难以释放。
第二,从需求看,下游企业库存低位,有补货计划,刚需企业预计将不得不接受价格上涨。多数下游企业反馈,由于前期持续观望看跌,采购积极性不高,库存低位,部分企业反馈库存可维持一周生产。
中期看,随着供需双方调整,现货紧张情况预计有缓解,但供应面持续偏紧,价格高位整理。供需双方调整情况可能如下:1.限电情况逐渐缓解,供应恢复;2.随着黄磷价格上涨至高位,下游跟涨困难,部分企业减量或停机,黄磷消耗减少。如果云南限电短期内无缓解,在叠加四川环保影响,价格上限难以预估。
期看,黄磷供应持续偏紧张,价格高位窄幅调整。主要考虑到:1.经过两次限电,行业库存低位,几乎零库存。库存对市场供应的调节能力不明显。2.下游需求被延迟,潜在采购需求旺盛。由于黄磷供应紧张,部分下游企业不得不选择停机观望,一旦供应面宽松,需求将表现强劲。3. 9-10月份,中秋、国庆、生物多样性大会多重因素叠加,提前备货意向高。
图/来自百川盈孚
文/来自百川盈孚
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