admin 生活百科 2023-02-24

《IPO价值观》财务指标：龙腾光电体量小、流动性排名行业第七

【编者按】近年来，中国集成电路产业风起云涌。随着科创板的推出，越来越多的企业准备IPO以谋求更快的发展。为了更全面地了解IPO公司的整体财务水平和行业状况，集网推出了一系列“IPO价值-财务指标”，对与同类IPO公司的财务指标进行对比分析。手机产业链上市公司。其排名供手机行业投资者和行业人员参考。本期进行对比分析的公司为昆山龙腾光电股份有限公司（以下简称“龙腾光电”）。

据博及证监会网消息，龙腾光电科创板IPO已通过会议，进入“递交备案”状态。据了解，龙腾光电是国内知名的液晶显示面板厂商。主要从事薄膜晶体管液晶显示器（TFT-LCD）的研发、生产和销售。公司产品主要应用于笔记本电脑、手机、车载及工控显示系统等终端产品。目前，上市公司中主要的同类公司有京东方A、深天马A、TCL科技、维信诺，以及在台湾上市的友达和群创。

注：各综合财务指标排名中分项指标的权重按等比例相加。

综合财务数据

2019年年报显示，7家上市公司平均营业收入为498.84亿元，平均净利润为-6.01亿元，平均总资产为1130.94亿元。

招股书显示，2019年，龙腾光电实现营业总收入38.49亿元，净利润总额2.45亿元，资产总额51.5亿元。七家企业三项综合指标排名分别为第6、3、7位，三项指标综合权重排名第6。

资产管理能力

资产管理能力比率是指用来衡量企业资产管理效率、反映企业运用资产的运营能力的财务比率。常用的衡量企业资产经营能力的主要指标有总资产周转率、流动资产周转率、应收账款周转率和存货周转率。

总资产周转率是企业一定时期内净销售收入与平均总资产的比值，是衡量企业资产投资规模与销售水平之比的指标。流动资产周转率是指企业在一定时期内的主营业务净收入与平均流动资产总额的比率。当前资产周转率是评价企业资产利用率的重要指标。一般来说，数值越大，流动性越好，资产利用率越高。

经测算，7家上市公司平均总资产周转率为48.21%，流动资产周转率为141.98%。 wind数据显示，龙腾光电总资产周转率为63.44%，流动资产周转率为146.04%。龙腾光电在这两项指标中位居七家企业的第三位和第四位。

存货周转率是企业在一定时期内的营业成本与平均存货余额的比率。用于反映存货的周转速度，即存货的流动性和存货占用的资金量是否合理，以便企业提高资金的使用效率，增强短期- 企业期偿债能力，同时保证生产经营的连续性。应收账款是企业除存货之外的另一项重要的流动资产项目。应收账款周转率是指一定时期内赊销净收入与应收账款平均余额的比率。是衡量企业应收账款周转速度和管理效率的指标。存货周转和应收账款周转时间存货周转天数和应收账款周转天数。一般来说，周转天数越短，流动性越高。

wind数据显示，7家企业的平均存货周转天数为64天，应收账款周转天数为59天。龙腾光电的存货周转天数为94天，应收账款周转天数为54天。两项指标在7家企业中分别位列第6位和第3位。

资管能力四项指标权重排名第五。

企业流动资金

流动性是指企业可用的现金，或在没有重大折扣的情况下变现的能力。流动比率和速动比率是反映变现能力的两个主要指标。

流动比率是流动资产与流动负债的比率，用于衡量企业在短期债务到期前将流动资产转化为现金以偿还负债的能力。速动比率是指企业速动资产与流动负债的比率。速动资产是企业的流动资产减去存货和预付费用后的余额，主要包括现金、短期投资、应收票据、应收账款等。一般来说，该比率越高，企业资产流动性越强，短期偿债能力越强；否则，越弱。一般认为，流动比率应在2:1以上。 2:1 的流动比率意味着流动资产是流动负债的两倍。即使短期内无法变现一半的流动资产变现能力，也能保证全部流动负债得到偿还。

经测算，七家上市公司的平均流动比率为107.68%，速动比率为85.50%。 wind数据显示，龙腾光电的流动比率为89.43%，速动比率为48.05%。龙腾光电两项指标在7家企业中分别排名第5和第7位。两项指标按权重综合排名第7。

盈利能力

盈利能力是指企业获得利润的能力，也称为企业的资本或资本增值能力，通常表示为企业在一定时期内的收入的多少和水平。目前主要的四项指标是：毛利率、净利率、总资产收益率和净资产收益率。

经测算，7家公司的平均毛利率为12.57%，净利润率为0.27%，总资产收益率为-0.35%，净资产收益率为1.03%。 wind数据显示，龙腾光电的毛利率为17.04%，净利率为6.73%，总资产收益率为4.04%，净资产收益率为8.14%。第1、第1、第1变现能力，四项指标综合排名按权重之和为第1。

现金流水平

现金流动性分析主要考察两个因素。一方面是企业经营活动产生的现金流量与负债的关系。主要指标包括现金流量与债务的比率和总现金与债务的比率。偿债率越高，公司经营活动产生的现金流量净额越大，越能保证公司的偿债能力。另一方面是销售现金比率，是指公司经营活动产生的现金流量净额与公司销售额的比率，反映每1美元销售收入产生的现金流量净额。该值越大越好，表明公司收入质量较好。那么，资金的使用就越好。

经测算，7家公司的综合现金流负债率为22.83%，总现金负债率为13.16%，销售现金率为18.10%。根据wind数据，龙腾光电的现金流负债率为28.99%，总现金负债率为28.68%，销售现金率为15.01%。三项指标在七家企业中排名第二、第一、第五位。三项指标综合排名按权重排名第二。